这轮CPI卓殊是PPI的急速上涨，让PPI远超CPI，铰剪差创了金融风险以后的新高。其来源，固然有环球经济苏醒的成分，但国内PPI暴涨的焦点依旧人工干扰的结果。只是，有剖释人士指出，无论是CPI依旧PPI有或许正在1、2月份便是终年的高点。现正在评论通货膨胀或许还为时过早，还要细心少少潜正在的经济下行的压力。
春节事后卓殊是上周成了涨价周。调味品、中药材、白酒、旅游等大消费行业龙头上市公司，纷纷念起了涨字诀，从而掀起了新一轮提价潮。业内人士流露，正在2016年以后所开启的新一轮涨价潮中，上游质料涨价较为敷裕，中游行业近期振兴迹象彰彰，下游行业消费品重要闭切稀缺资源行业和龙头企业。商场以为，一方面，原质料、人为等本钱的速捷上升，成为这些公司提价的直接来源；另一方面，住民收入持续增进，消费升级加快，对提价的消化技能大大巩固。
进入鸡年，提价已成为越来越多的上市公司增收的一大利器。从白酒、黄酒、药品、榨菜、奶业等平日消费品，再到纸张、手机、家电及种种化工品，五颜六色。
白酒业涨价潮被以为来得又速又猛。 据悉，从客岁至今，五粮液已提价3次。恋人节当天，五粮液给各大商超卖场下发了一份《调价函》，调价函显示，52度新品五粮液（即“普五”）提倡供货价涨到809元，提倡零售价到达899元；52度五粮液1618出厂价将由699元上涨至769元，供货价涨到819元，提倡零售价919元；39度五粮液1618提倡供货价涨到659元，提倡零售价涨到759元。
对付价钱上调的声明，五粮液方面称：“白酒行业源委四年深度调节，高端白酒从行业至品牌层面都出现出苏醒的迹象……但因为公司产能出缺口，不行餍足商场需求量……为确保各KA供货商和KA卖场的平常出卖毛利，自2月14日起对新品五粮液、五粮液1618产物的终端提倡供货价（不含合同用度）和提倡零售价进调节。”
资深人士流露，五粮液、泸州老窖、洋河、剑南春等企业涨价伎俩都纷歧律，这与企业的行业职位相闭，强势酒企基于产物正在商场的决心普通以直接提价的形式实行，而郎酒、剑南春等企业则接纳间接提价，如接纳蜕化奖赏形式、配合的增减等式子实行，必然水平挤压了经销商的空间。“涨价形式没有利弊，但强势酒企提价对商场有主导权，会直接影响商场终端售价，非强势酒企则是随从计谋，是正在必然水平上保障本身正在白酒满堂体例中不落伍的被动须要”。
中泰证券以为，高端白酒消费处于陆续扩容阶段，满堂消费增速正在10%以上，正在价钱易涨难跌的预期下，价钱将希望持续地上涨。高端白酒量价齐升体例将会陆续存正在，他日3年复合增速到达两位数是或许率事务。
与白酒比拟，黄酒天然不甘掉队。此前有公然报道，近期受原辅质料、人为等上涨成分影响，产物本钱持续上升，同时按照商场境况，绍兴酒龙头企业将同等提价。此中古越龙山决议自2月15日起上调产物价钱。据古越龙山内部人士先容，本次提价产物共计36款，提价幅度8%~15%不等，搜罗黄白果酒，提价闭照会延续分批下发至各地经销商。首批将对十年陈酿绍兴花雕酒四款产物提价15.4%。据认识，2016年上半年，古越龙山也曾揭晓上调旗下产物价钱。值得细心的是，另一家黄酒类上市公司会稽山曾于2016年5月和2016年12月先后两次揭晓上调旗下片面黄酒产物的价钱。
业内人士以为，“借使古越龙山上调产物价钱，那么其他国内黄酒企业断定会神速跟进，国内黄酒行业将迎来2017年的第一轮涨价潮。”龙头企业黄酒价钱上调的音尘，希望对闭系上市公司的股价形成正面刺激效应。
2月9日，马应龙颁布布告称，其主导产物马应龙麝香痔疮膏（10克装）自布告之日起将上调价钱，上调幅度为18%。
据公然原料，马应龙有15个种类入选国度基础药物目次，此中，马应龙麝香痔疮膏为基药独家种类；有27个种类进入国度医保目次，此中马应龙麝香痔疮膏、麝香痔疮栓、龙珠软膏、八宝眼膏是独家种类。肛肠治痔类产物正在产物疆域中尤为要紧。马应龙董秘办人士回应称，过去几年也对闭系产物有过提价，此次提价来源一方面正在于原辅质料价钱上涨和人为本钱上涨；另一方面，公司策动加大产物研发，提价有利于后续策动发展。
引人闭切的是，跟着医改陆续饱动，药品削价已是形势所趋。只是近年来，搜罗马应龙、东阿阿胶、片仔癀等中药独家偏护种类却常常提价。好比，片仔癀正在过去的12年间提价次数高达十余次，累计涨幅达4倍。东阿阿胶自2006年以后也有10次以上提价布告。该公司重心产物东阿阿胶、复方阿胶浆和桃花姬阿胶糕出厂价，累计涨幅更是高达40倍。
主导产物常常提价也给药企带来了直接利好。据已披露的财政数据，搜罗片仔癀、东阿阿胶近年来的营收和净利润都有必然增进。第三方医药任事系统麦斯康莱创始人史立臣流露，“东阿阿胶、片仔癀、马应龙这些产物的重要渠道不是医保，而是药店等零售端，于是没有削价压力，这也是他们继续逆势提价的重要来源。”
涪陵榨菜正在2016年7月上调11个单品价钱8%~12%之后，又正在本年2月14日颁布了新一轮的涨价布告。布告称，为缓解榨菜原料和包装物等原质料上涨带来的本钱压力，同时楷模渠道价钱，加强终端进入，按照商场及公司产物供讨境况，公司上调了80g和88g榨菜主力9个单品的产物到岸价钱，提价幅度为15%~17%不等，价钱实践已于本年2月9日下昼4点30分先导奉行。
据认识，这回涨的是通畅渠道主力产物，笼罩面临照大。以公司旗下的焦点品牌乌江牌榨菜为例，之前不到2元一包，现正在零售价仍旧高达2.6元，同界限的其他品牌榨菜零售价正在1.5～2元。公司流露此次主力产物提价，或许对公司2017年度功绩形成必然影响。从客岁提价之厥后看，2016第三季度净利润增幅大于生意收入的增幅，终年净利润预报上限上修20%——提价对公司的销量影响不大，商场合有消化掉了，以至对公司功绩有正面的影响，重若是公司的精良品牌和口碑（口胃），以及产物超低单价，使得消费者对其产物的价钱敏锐度不高。
同日，有音尘称，燕塘乳业初次对公司旗下产物实行提价，自2月1日起已对旗下30%的产物实行调价，调价幅度2%~3%。“确实有片面产物实行了提价，但幅度是多少咱们不是很知道。”燕塘乳业证券事件部一姑娘流露，调价重若是商场部配合出卖实行的，“不会出闭系布告，由于不组成披露的要求，并且此次调价影响并不是很大。”
对付中国铜矿上市公司来说，体验了6年的陆续下跌，铜价宛若从头步入上涨的进程。
2月13日，国内有色金属铜的期货与现货价钱迎来暴涨，沪铜1703合约单日涨幅达4.75%，本年铜价累计涨9.5%。以铜矿为代表的资源类上市公司规划的一个特色便是生意收入较大的同时毛利率特地低，而一朝铜矿资源涨价，上市公司的功绩弹性就会透呈现来。从4家上市公司宣布的2016年功绩预报来看，云南铜业最好，归属于母公司股东净利润为1.75亿元至2.4亿元，同比大幅增进574.26%~824.70%；江西铜业归属于母公司股东净利润则为同比增进40%~60%；铜陵有色告终扭亏为盈，归属于母公司股东净利润为1.4亿元至1.9亿元；而紫金矿业的净利润水准不确定。
铜价暴涨的音尘直接搅动了家电业。有空调厂商闭系人士对此流露，估计全数行业本年3、4月份再次涨价已成定局。客岁12月份，因为铜价等原质料价钱上涨，国内空调厂商迫于本钱压力就实行了一次聚集“喊涨”。据认识，铜占空调本钱20%以上。
本年以后，国内纸业商场再迎涨价潮。本年伊始，各大纸企对多个纸种持续周详提价，片面企业仍旧确定了2月和3月的提价幅度。一位造纸业人士称，“产物涨价函都是直接定向对采购商发出布告，从2016年四时度先导，种种产物都进入涨价期。”
闭系数据显示，以纸业重要产物铜版纸、双胶纸、白卡纸、瓦楞纸为例，正在2016年11月25日之前，上述产物价钱走势安稳，截至本年2月10日，其涨幅差别为15%、11%、16%、39%。此前瓦楞纸涨势最为彰彰，至本年1月份以后价钱涨势趋势平均；而铜版纸、双胶纸、白卡纸仍然涌现上涨趋向，每周均匀价钱都上浮200元旁边。以2016年11月初纸价速捷提价为开始计，多家上市公司股价均映现速捷上扬。截至2月16日收盘，博汇纸业、晨鸣纸业区间涨幅已进步30%，华泰股份则上涨进步20%。目前，造纸板块的股价出现已渐渐由一线龙头企业延迟至板块内二、三线标的公司。
而纸价的上涨也帮张茵家族的排名向前跃至女富豪第二名。香港上市公司玖龙纸业的董事长张茵，靠造纸正在2007年《福布斯》环球亿万富豪排行榜中，以24亿美元的净资产成为中国内地首富，而且是内地首位女首富。正在体验了一轮资产缩水后，公然报道称，张茵家族的资产当前或仍旧变为460亿港元（约合公民币406亿元），成为中国内地女富豪第二，排正在她之前的是碧桂园的杨惠妍（身家约624亿元）。这齐备得益于纸价的上涨，更得益于玖龙纸业股价的暴涨。截至2月16日收盘，玖龙纸业股价为9.3港元，半年时辰股价涨幅超50%，张茵家族所持市值增进近100亿港元。1月23日，玖龙纸业颁布正面剩余预报称，截至2016年12月31日六个月，玖龙纸业权柄持有人应占剩余较上年同期增进不低于45%，重要因为本时间的出卖收入录得稳步增进所致。
有机构以为，跟着环保战略陆续趋苛，他日几年中幼造纸企业将加快整合，大型造纸企业的产能界限上风将透露，龙头纸企正在销量渐渐向好的境况下将整体提价，带头闭系纸品出厂价上涨。
钛白粉价钱行情监测数据显示，2月16日的钛白粉价钱由岁首的每吨14913元涨至每吨16940元，涨幅靠拢13.6%。
此前的2016年，钛白粉价钱出人预主见迎来一片“涨声”，四家钛白粉上市公司产物调价布揭发得手软。2016年佰利联共13次上调了钛白粉产物价钱、安纳达上调了12次、中核钛白上调8次、金浦钛业也有10次旁边。进入2017年，钛白粉“涨声”未见平息。1月5日，佰利联再次揭晓公司各型号钛白粉出卖价钱对国内种种客户上调700元/吨，对国际种种客户上调100美元/吨。1月10日，安纳达布告决议从1月7日起上调主营产物出卖价钱，金红石型钛白粉和锐钛型钛白粉国内出卖价钱差别上调700元/吨和1000元/吨，出口价钱上调100美元/吨。
供应侧改动及日益增进的环保压力是利好钛白粉行情的要紧成分之一。华安证券剖释师宫模恒以为，近两年来，因为当局持续增强供应侧改动和处境偏护，对钛白粉行业颁布了多项出产楷模和向导偏见，并对钛白粉出产企业供应了清楚的产能模范，正在这轮调节中国内退出的产能靠拢36万吨。A股钛白粉上市公司自身家数不多，跟着行业整合，这些企业希望强者恒强。
买化塑供应链首席计谋照管杨向宏，对付化工商场的他日，提出了一个有新意的见解：“这些化工原质料出产企业一夜之间‘察觉了’他们所潜藏的上风——行业聚集度公然仍旧这么高！不少根底化工原质料出产企业以至相互使个眼色就能够将价钱抬起来。他们察觉‘归天一点点量’将商场价钱凶猛地抬起来远远好过 ‘将量做大来获取一点点利润’；他们还察觉以前不少产能过剩的化工原质料靠出口来追求存在的做法只是 ‘让环球其他国度受益，而我方没有占到任何的省钱’，中国商场仍旧足够他们玩了，比如钛白粉。”
正在客岁大涨40%之后，炭黑正在新的一年再度开启大涨形式。数据显示，本年1月4日炭黑价钱大涨近5%，此中山东百斯达化工有限公司旗下炭黑N220、N330价钱均上调，幅度为800元/吨。其余，卡博特策动2017年第一季度订单发端暂定调涨1000元/吨。 视察显示，目前炭黑企业调涨意图猛烈，重要由于煤焦油等原质料价钱持续上调，以及各地炭黑企业限产运转，库存处于低位。
从行业产能来看，我国事环球最大的炭黑出产国，产能近700万吨，约占环球42%，产量占比近46%。正在体验前期速捷扩张后，我国炭黑新增产能增速下滑，客岁正在23万吨旁边。其余，供应侧改动的饱动将加快轮胎行业整合过程，界限幼、能耗高、污染紧张的企业将被裁减，而界限大且能源归纳操纵较好、处境经管达标的企业将进一步拓展开展空间。
券商研报以为，跟着环保整治和供应侧改动陆续饱动，炭黑行业他日3至4年，年产能希望映现年均2%以上的下滑。其余，下游轮胎需求稳步增进，也为炭黑商场供应要紧支持。近期多家轮胎企业颁布闭照称，从2017年1月1日起涨价2%~3%。 闭系上市公司黑猫股份、龙星化工、双龙股份、山东海化和多氟多和氯碱化工希望收益。
商场以为，2016年启动的这轮涨价潮，体验了三个阶段。从2016年先导，原质料上涨简直囊括了统统细分周围，橡胶上涨近200%，纯苯上涨近70%；再到2016年下半年中游行业的振兴，焦炭期货大涨近266%，螺纹钢期货翻番，重卡销量增进1.2倍；目挺进入第三个阶段，近期下游行业消费品先导了新一轮提价潮，榨菜、中药材、白酒、智在行机、家电纷纷涨价。
券商政策剖释师流露，“客岁四时度不少周期行业映现了涨价气象，这此中重要有两大方面的来源。一方面是由于本钱促进，另一方面则是由于产能改良。好比，以化工品为例，其上游是煤炭和石油，而这两个行业客岁先导都映现了价钱上涨，进而导致了化工品的涨价。”
价钱层面的上调对企业剩余的改良能否延续？有剖释师指出，“目前来看，这些周期品价钱并没有映现价钱拐头的迹象，于是估计本年一季度上市公司剩余境况还会延续改良的态势。因为此前的环保限产对供应端酿成冲锋，同时需求端因为工业品补库需求动能仍正在，叠加春季开工旺季的成分，周期品剩余修复仍正在实行中。”
针对下游行业的新一轮提价潮，商场以为，这轮从上至下的“通胀潮”，价钱压力加快向中下游传导。
这轮CPI卓殊是PPI的急速上涨的来源，固然有环球经济苏醒的成分，但国内PPI暴涨的焦点依旧人工干扰的结果：供应侧改动+一刀切去产能+苛查环保+天量基修需求+2016年狂加杠杆炒房。于是，这轮商品和上游价钱上涨，并没有骨子性的下游高需求支持，是自上而下传导的，PPI远超CPI，铰剪差创了金融风险以后的新高。
正在这个逻辑下，那些没有订价权、没有高壁垒（焦点技艺）的中游企业（卓殊是创造业）受到影响最大。由于下游需求不起来，他们无力向下传导，只可吃下上游本钱持续抬高、利润持续删除的苦果。另一方面，借使中游企业有焦点技艺壁垒、高商场占领率、高议价技能，那么他们就能向下传导。于是，影响较大的将会是那些没有品牌效应、没有提价技能的下游企业。
对付涪陵榨菜、贵州茅台等低价钱敏锐度或高壁垒、高品牌的精良消费企业来说，他们能够轻松地把上涨的本钱转嫁到消费者身上，对付其他的下游中高端消费品、电子消费品、创造企业来说也是如斯。
国度统计局2月14日颁布的数据显示，1月宇宙住民消费价钱指数（CPI）环比上涨1.0%，同比上涨2.5%；工业出产者出厂价钱指数（PPI）环比上涨0.8%，同比上涨6.9%。
中金公司研报指出，即使节前出产举止放缓，1月份PPI同比增速从上月的5.5%持续攀升至6.9%。1月PPI同比增速高于预期的6.5%。季候性调节后，1月PPI月环比增速从上月的1.6%回落至0.8%（年化月环比增速为10%），但仍比往年春节前涨幅扩张。分行业来看，（煤炭表的）上游工业品价钱持续上涨——采掘工业价钱月环比彰彰上涨3.5%，重若是因为石油价钱大幅跳升（月环比增速为10.4%）。另一方面，再通胀进一步扩张至中下游行业——1月加工工业价钱月环比增速为0.6%，同比增速从5.1%上升至5.9%。此中片面中游工业品价钱，如化学成品和纺织价钱环比均有所上升。
中金公司以为，往前看，2月CPI或许会彰彰回落，PPI或将正在近期持续走高。高频数据显示，本年春节事后食物价钱下跌较客岁更早，也更为明显，标明2月CPI或许会彰彰低于1月。另一方面，工业品价钱持续周详提价，加之低基数，短期内PPI或许会进一步上升。工业品价钱的陆续上升标明企业利润或将彰彰苏醒；一季度CPI或将坚持温和，于是短期内战略过分收紧的或许性较低。
国金证券对付PPI的判别是钱银战略中性及放宽对经济增进底线靠山下，稳增进力度退居去杠杆防危机之后，本年出产原料价钱涨势恐难延续2016年的强势，估计PPI前高后低，一季度到达高点后逐季回落。
国金证券以为，本年财务战略没有那么松，或许比客岁边际收紧，信贷战略没有那么紧，钱银战略中性收紧。正在财务开销大幅滑落境况下，财务钱银化东西任事“稳中求进”标的的职位上升。借使本年专项金融债不发或者少发，那么或许会回到2015年的形式，即央行向国开行或贸易银行发放PSL等式子的再贷款，赞成基修和PPP。这种境况下，探究到增进企稳，通胀有所上行，央行钱银战略会收紧。
中国国际经济换取核心查究员王军也以为，无论是CPI依旧PPI有或许正在1、2月份便是终年的高点。现正在评论通货膨胀或许还为时过早，还要细心少少潜正在的经济下行的压力。探究到如许的境况，下一步依旧要坚决客岁底主题确定的主动的财务战略和稳妥中性的钱银战略的搭配。并且要卓殊珍视这两项战略的妥协和配合，钱银战略重若是把着眼点放正在控危机和去杠杆上面，同时财务战略坚持需要的、主动的取向和扩张的态势来为稳增进、为各项改动供应对照好的处境。
